6月13日，央行公开市场操作7天期逆回购利率下调，“降息”预期正式落地。就在前一天，招商银行、浦发银行等12家股份制银行，陆续宣布下调人民币存款利率，再加上此前工商银行、中国银行等6大银行宣布下调人民币存款利率，近期主要商业银行均完成了新一轮的存款利率下调。

央行”降息“，事关房贷的贷款市场报价利率（LPR）会进一步下调吗？各大主要商业银行相继下调存款利率，居民应该如何进行资产配置？对此，记者采访多位专家进行解读。

(资料图)

6月LPR大概率下调

房贷成本有望降低

6月13日，中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下降10个基点。当日晚间，中国人民银行官网更新常备借贷便利（SLF）利率表，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.90%，1个月期下调10个基点至3.25%。

这也是近10个月以来，短期政策利率的首次下调。在多位专家看来，7天期逆回购利率下调，有助于进一步降低银行资金成本，从而降低实体企业贷款成本，改善融资需求，支持实体经济发展。

此次短期政策利率的下调，也让市场更为关注6月15日公布的中期借贷便利（MLF）操作利率和6月20日的贷款市场报价利率（LPR）是否跟随下调。对此，广发证券资深宏观分析师钟林楠认为，由于央行构建的是“7天逆回购利率+1年期MLF利率”的双核心政策利率体系，无论哪个利率先下调，理论上都会带来另一个利率的跟进下调。

从实际表现看也是如此。2019年至今，央行做过5次降息操作，这5次公开市场操作利率调整均伴随着1年期MLF利率的调整，且降幅一致。在公开市场操作利率下调后，后续MLF利率与LPR报价跟进下调有较大概率。

若本月LPR报价跟随下调，将对房地产市场产生积极影响。易居研究院研究总监严跃进分析，LPR的下调可能性增大，后续或引导房贷利率进一步下调。

购房贷款属于长期借贷，购房者一般会参考5年期以上LPR。购房者在买房时，有固定利率和LPR浮动利率两种选择。如果选择固定利率，那么房贷利率不受LPR变动影响；如果选择“LPR+基点”的浮动利率，则房贷利率将有机会得到调整。

存款利率或有下降空间

居民资产配置可多样化

在央行落地降息预期之前，多家银行已经下调存款利率。6月8日，6家大型商业银行下调活期存款及部分定期存款挂牌利率，下调幅度在5—15个基点之间。6月12日，招商银行、浦发银行等12家股份制银行，陆续宣布下调人民币存款利率。

在专家看来，存款利率下降，与2022年以来存款增长速度较快、贷款利率持续下行有关，有助于稳定银行息差水平，提升稳健发展和服务实体经济能力。

今年以来，我国银行业规模增长较快但盈利增速趋缓。如一季度商业银行净利润同比仅增长1.3%，增速同比下降6.1个百分点。而去年全年，商业银行净利润同比增速仍达5.3%。通过下调存款利率、压降负债成本来延缓息差缩窄压力、保持稳健发展态势，在当前仍然具有必要性。

“预计未来一段时间，存款利率仍有继续下降的可能。”在招联首席研究员董希淼看来，负债端成本下降后，或将传递到资产端，推动贷款利率稳中有降。不过，考虑到目前贷款利率已经处于低位，未来下降的空间相对有限。

面对存款利率的频频下调，专家认为，应该多元化配置资产。 对于储户来说，存款是最安全的资产，应该是居民资产配置中必不可少的。同时，还可以适当投资一些现金类理财产品、货币基金等金融产品，以获得相对稳健的投资收益。

市场无风险利率下降是大势所趋。董希淼也认为，对居民来说，一定要调整心态和预期，平衡好风险和收益来进行资产配置。如果要追求高收益，那么必须承受高风险；如果要追求稳健的收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。同时，降低对投资收益的预期。

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